业绩符合预期。公司公告,2016年实现营业收入13.85亿,同比增长28.70%;归属于上市公司净利润1.23亿,同比增长1.3%。其中,IT业务实现营收10.23亿,同比增长28.37%;环保业实现营收3.52亿,同比增长31.01%。公司2015年8月收购的科匠信息在2016年实现营业收入1.83亿,净利润0.45亿,外延整合顺利,助力业绩增长。同时,公司公告设泛泰公司,投资趣链科技及谐云科技,创立金融大数据研究院,探索消费金融云平台等商业新模式,布局大数据、区块链、容器云等新技术领域,持续加码Fintech。
   
深耕金融IT领域,互联网及移动端助金融信息化。公司深耕传统金融IT业务20年,流程银行、电子银行、影像档案等主流产品持续领跑市场,不断创新升级打造夯实基础。互联网金融业务上,成功开发银行征信、资产交易等领域产品,推出提供全流程服务的供应链金融云平台;出资1280万元设泛泰科技,涉足消费金融,实现多元化创新,协同效应明显。移动端方面,依托子公司科匠信息切入移动金融领域,成功签约浦发信用卡及平安银行app,发展银行手机客户端和网上商城,继续延伸原有银行业务。利用金融IT领域积累沉淀,公司多点布局促金融信息化,已基本实现金融IT业务全覆盖,卡位优势突出。
   
持续加码Fintech,推动大数据、云计算、区块链等技术研发。大数据领域,组建金融大数据省级重点企业研究院,面向丰富场景完成金融大数据价值挖掘;云计算领域,投资谐云科技,依托浙江大学SEL实验室,利用容器云产品和技术帮助金融业客户提高技术能力,促进其在Fintech领域的业务发展;区块链技术领域,参股趣链科技,建浙商银行数字移动汇票平台,探索崭新互联网商业运营模式。公司持续加码Fintech,积极推动区块链、大数据、云计算等先进技术的研发及其在风险控制、精准营销和资产交易等金融业务领域的运用,未来随协同效应显现,有望大幅增厚公司业绩。
   
投资建议:公司深耕金融IT领域,外延整合顺利,多点布局,已基本实现金融IT业务的全覆盖,卡位优势,助力业绩增长。持续加码Fintech,投资谐云科技及趣链科技,创立金融大数据研究院,推动大数据、云计算、区块链等技术研发,未来随协同效应全面打开,有望增厚业绩。预计公司2017-2018年EPS分别为0.32元、0.37元,维持“买入-A”评级,6个月目标价22元。
   
风险提示:产业整合不及预期;金融IT业务发展不及预期。